עיקרי חדשנות ההנפקה המסובכת של Pinterest: 9 הזוכים הגדולים (והמפסידים)

ההנפקה המסובכת של Pinterest: 9 הזוכים הגדולים (והמפסידים)

בן זילברמן, מייסד ומנכ'ל Pinterest, במטה Pinterest בסן פרנסיסקו, קליפורניה.רוג'ר קיסבי / Getty Images עבור Pinterest



הנפקות פומביות ראשוניות הן לרוב אירועי שמפניה שמייסדים את מייסדי ומשקיעי החברה המודאגת. אך כאשר אלבום האונליין של פינטרסט יעלה לראשונה בבורסת ניו יורק (NYSE) ביום חמישי, זה יהיה מעט מסובך.

לפני שבוע בדיוק חשפה פינטרסט בהגשת SEC כי היא מתכננת למכור 75 מיליון מניות ההנפקה תמורת 15 עד 17 דולר ליחידה. בקצה העליון של טווח זה, שווי Pinterest יוערך ב -11.3 מיליארד דולר. זה אולי נראה הרבה, אבל זה יהיה בפועל שמונה אחוזים פחות משווי השוק הפרטי של החברה בגיוס הכספים האחרון שלה בשנת 2017.

הירשם לניוזלטר העסקי של Braganca

המשמעות היא שמשקיעים שהצטרפו לסבבי הגיוס האחרונים של פינטרסט עשויים לראות את ההימור שלהם מצטמצם בערכו עם הופעת הבכורה ביום חמישי בניו יורק.

מאז הקמתה בשנת 2010 גייסה Pinterest סך של 1.5 מיליארד דולר במימון הון פרטי. בהגשת ההנפקה החברה גילתה את שמות כל המשקיעים שמחזיקים ביותר מחמישה אחוזים בחברה. בשילוב שמות אלה עם היסטוריית ההשקעות שלהם במעקב Pitchbook ו- Crunchbase, אנו יכולים לאמוד את אחזקותיהם המדויקות וכמה הם ירוויחו - או יפסידו - לאחר ההנפקה.

מייסדים משותפים בן זילברמן, אוון שארפ ופול סיאררה

כמו במקרה של כל סטארט-אפ, מייסדים בדרך כלל מחזיקים בחלק ניכר בחברה שלהם בין אם הם לוקחים על עצמם תפקידים מנהלים ובין אם לאו.

בן זילברמן, מייסד ומנכ'ל Pinterest, מחזיק ב -51.6 מיליון מניות, או 11.4 אחוזים מהחברה. לאחר יום חמישי שוויו של חלקו יהיה עד 1.29 מיליארד דולר. זה צעד אחורה מהאחרון שלו פורבס שווי נטו מוערך של 1.6 מיליארד דולר, אבל לפחות הוא עדיין יכול לחגוג במועדון המיליארדר של עמק הסיליקון.

השותף המוקדם ביותר של Silbermann וחברו לקולג ', אוון שארפ, מחזיק ב -9.5 מיליון מניות, או 2.1 אחוז, מפינטרסט, ששווין יגיע עד 226 מיליון דולר. שארפ משמש גם כמנהל המוצר הראשי של Pinterest.

ומייסד שלישי, שותף, לשעבר הון סיכון ומנכ'ל הפינטרסט הראשון, פול סיאררה, מחזיק ב -42.4 מיליון מניות, או 9.3 אחוזים, מהחברה. לאחר ההנפקה הוא יקצור קצת יותר ממיליארד דולר. הוא עזב את צוות ההנהלה של פינטרסט בשנת 2012 אך נשאר כיועץ.

שותפי מיזם בסמר

בסמר ונצ'ר הוא בעל המניות הגדול ביותר בפינטרסט, השולט על 59.5 מיליון מניות, או 13.1 אחוזים מהחברה. חברת הון הסיכון Menlo Park שבקליפורניה רכשה מניות פינטרסט בשווי 10 מיליון דולר במהלך סדרת גיוס הכספים שלה בשנת 2011 תמורת 0.17 דולר בלבד לחתיכה. נתח זה שווה כעת עד 1.47 מיליארד דולר.

FirstMark Capital

FirstMark מניו יורק היה אחד המשקיעים הראשונים בפינטרסט. היא כתבה את בדיקת המלאכים שלה לסטארטאפ ב -2010, עוד לפני שהושק אב-הטיפוס של האפליקציה.

ההשקעה הכוללת שלה מהווה כעת 9.8% מהחברה והיא שווה עד 1.1 מיליארד דולר.

אנדריסן הורוביץ

גם המשקיע המוקדם, אנדריסן הורוביץ הוביל את סדרת B B של פינטרסט בסך 27 מיליון דולר בשנת 2011. לסבב הצטרפו גם בסמר ופירסטמרק.

חברת ההון סיכון המפורסמת מחזיקה כיום ב -43.5 מיליון מניות, או 9.6%, מהחברה ששוויה 1.08 מיליארד דולר.

גולדמן זאקס, ראקוטן וולינגטון ניהול

שלוש חברות אלה הובילו יחד סבב גיוס של 186 מיליון דולר במאי 2015, כאשר מניות Pinterest היו 21.54 $ כל אחת, על פי נתוני Pitchbook.

רקוטן (שהוא גם משקיע בליפט) וולינגטון יראו בהכרח הפסד על הנייר בהנפקה של פינטרסט, אך לגולדמן זאקס יש עדיין סיכוי להחזיר חלק מההפסדים שלו, מכיוון שבנק ההשקעות הוא גם אחד מחתמי ההנפקה של Pinterest. כאשר ההנפקה תסתיים, היא יכולה לצפות לפצל עמלה השווה לארבעה עד שבעה אחוזים מכלל הכספים שגויסו בבנקים אחרים לחיתום.

מאמרים מעניינים